10月25日，蛇口司债司债招商局蛇口工业区控股股份有限公司发布2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）发行公告。行亿

根据公告显示，元公于偿用途已在2022年9月26日获准发行面值不超过100亿元的拟用公司债券。本次债券采取分期发行的招商方式。

招商蛇口本期债券发行规模为不超过人民币50亿元（含），蛇口司债司债分为两个品种，行亿品种一债券简称“22蛇口05”，元公于偿用途为3年期固定利率品种，拟用票面利率询价区间为2.4%~3.4%；品种二债券简称“22蛇口06”，招商为5年期固定利率品种，蛇口司债司债票面利率询价区间为3.1%~3.4%。行亿两个品种间可以进行相互回拨，元公于偿用途回拨比例不受限制。拟用付息日为存续期内每年的10月28日。本期债券为无担保债券，发行人主体评级为AAA，评级展望为稳定。

招商蛇口称，预计注册、发行债务融资工具的募集资金将用于满足公司生产经营需要，偿还公司债务、调整债务结构、补充流动资金、项目建设投资等用途。

根据公告，2022年上半年，发行人营业利润为54.44亿元，利润总额为55.01亿元，净利润为40.07亿元，归属于母公司所有者的净利润为18.86亿元，较2021年同期分别下降 35.86%、35.35%、31.22%和55.61%。

另外，招商蛇口由于购置土地和前期工程占用资金量大，资金周转速度相对缓慢。公告称，发行人最近三年及一期（2019年、2020年、2021年和2022年1-6月）经营活动现金流净额分别为138.12亿元、276.22亿元、259.77亿元及36亿元。经营活动现金流净额波动较大，主要是因为公司土地、基建支出增加。由于公司经营性净现金流存在一定波动，对公司有息债务的覆盖保障能力带来了一定的不确定性。

招商蛇口称，目前公司持有待开发及已开发土地储备较为充足，具备较强的持续发展后劲，但也将给公司带来较大的资金支出压力。公司的融资渠道和成本控制能力将对公司的偿债能力产生一定的影响。

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