理财公司鏖战下一步：精准对接多元化理财需求

发布时间：2025-07-05 22:22:44 来源：相门有相网 作者：综合

本报记者 张漫游 北京报道

国内理财产品市场已经逼近29万亿元。理财近日，公司又一城商行——发布公告称拟成立理财子公司。鏖战

除城商行外，下步今年以来，精准还有3家股份制银行发起设立了理财公司，对接多元其中包括8月3日获得监管开业批复的化理恒丰银行的恒丰理财有限责任公司（以下简称“恒丰理财”）。

从城商行系理财公司的财需业绩看，目前其盈利情况不及国有银行、理财股份制银行系理财公司，公司但其理财规模的鏖战增长较为迅速。

业内人士认为，下步相比国有银行系和股份制银行系理财公司，精准城商行系理财公司具备一定区位优势以及本地客源优势，对接多元但其投研能力较弱，化理产品货架丰富度不够，不能覆盖所有投资者的投资需求。如何在日趋激烈的竞争中占据一席之位，将是城商行系理财公司需要破解的问题。

放大区域优势 城商行加速布局理财公司

7月28日，齐鲁银行发布公告宣布，拟出资10亿元发起设立齐鲁理财有限责任公司（以下简称“齐鲁理财”，最终名称以监管机构认可及工商登记机关核准的名称为准），本次投资尚需取得监管机构批准。

齐鲁银行在其公告中指出，本次投资有利于进一步完善公司理财业务的体制架构，强化理财业务风险隔离，更好地实现“受人之托、代客理财”的服务宗旨。设立理财子公司符合监管政策导向和国内外银行业发展趋势，亦符合公司自身战略发展规划，有利于公司提升综合金融服务水平，增强服务实体经济、价值创造和整体抗风险能力。

自理财公司落地以来，城商行对于设立理财公司的热情高涨。

截至目前，城商行设立的理财公司已有7家，分别是宁银理财、杭银理财、徽银理财、南银理财、苏银理财、青银理财、上银理财。、、等多家城商行也都表示有计划设立理财公司。

2022年新成立的理财公司为浦银理财、施罗德交银理财、上银理财、民生理财和恒丰理财。截至8月4日，已经有29家银行理财公司获批，27家正式成立。

普益标准研究员余雅琴告诉《中国经营报》记者，从优势来看，城商行系理财公司相比国有银行系和股份制银行系理财公司而言，一是具备一定区位优势，其网点更能深入当地，在当地具备更强的客源优势；二是可依靠地缘优势发行创新主题产品，如长三角、京津冀主题等。

宁银理财相关负责人认为，相比国有行、股份行理财公司，城商行理财公司业务发展更贴近地方区域经济，能更深入了解地方企业、个人的财富投资需求，根据客户需要进行产品研发和定制，更好地服务实体经济。“城商行理财公司依托母行分支机构，对于主要客群位于经济发达地区如长三角、珠三角等区域的城商行，其整体投资者教育情况良好，转型工作易于推进，利于公司业务有序开展。”

各家理财公司披露的数据显示，截至2021年末，宁银理财管理的理财产品规模为3322亿元，同比增加440亿元；杭银理财存续理财产品余额达3067.21亿元，同比增长431.89亿元；南银理财管理的理财产品规模3271.07亿元，较2020年末增长532.77亿元；青银理财的理财规模达1678.04 亿元，管理资产规模1817.45亿元。

普益标准数据统计显示，2022年二季度城商行系理财机构净值型理财产品存续数量为18051款，存续规模约为5.40万亿元。普益标准分析称，2022年二季度，城商行系理财机构发行能力平均分为11.07，较一季度下降0.30分，较全国性理财机构低7.50分，两者之间的差距进一步拉大；净值型产品发行能力方面，115家理财机构净值型产品存续规模累计增量刚过1000亿元，与全国性理财机构差距较大。

在2022年二季度收益能力排名中，普益标准研究指出，城商行系理财机构总体收益得分均值为16.74分，内部存有一定分化，整体来看城商行系理财机构总体收益能力不及全国性理财机构，但头部机构对比中，城商行系理财机构综合收益表现优于全国性理财机构。

从净利润来看，记者梳理发现，截至2021年末，徽银理财、南银理财净利润暂居城商行系理财公司前两位，分别为6.96亿元和6.46亿元。

增强投研实力 搏击300万亿财富管理蓝海

植信投资研究院发布的《中国财富管理行业发展报告（2021—2022）》分析指出，共同富裕催生财富管理长期需求，金融改革开放增强财富管理供给能力，若以浙江的共同富裕标准为参照，未来10年全国将至少新增300万亿元的财富管理需求。

在理财产品供给方面，根据银行业理财登记托管中心发布的《业理财市场年度报告（2021年）》，截至2021年底，银行理财市场规模达到29万亿元，同比增长12.14%；全年累计新发理财产品4.76万只，募集资金122.19万亿元，为投资者创造收益近1万亿元。

不过，今年以来，受全球资本市场波动加剧的影响，年初银行理财产品“破净”频发，对理财产品发行规模稍有影响。

中国理财网公布2022年一季度银行理财市场简况显示，截至2022年3月底，理财产品存续规模28.37万亿元，净值化比例94.15%；今年一季度，银行理财市场新发产品7717只，募集规模25.14万亿元，新增投资者558万个，累计为投资者创造收益2058亿元。

面对今年以来资本市场的波动情况，普益标准研究员张楚惠建议，对城商行系理财公司而言，在市场环境多变和资产价格震荡之下，最需突出投研能力和动态资产配置能力，通过提高宏观经济研究、大类资产配置、底层资产挖掘、投资策略调整能力，才能捕捉丰富的结构性机会；通过发行长期限产品，同时引导投资者长期持有，以长期投资运作稳定穿越市场震荡周期。

余雅琴认为，首先城商行系理财公司可根据自身地缘优势发行创新主题产品，引导资金流向国家战略发展方向；其次可深入当地城镇，建立更多的线下网点，进而吸引下沉市场投资者；最后可根据当地投资者画像，定制化地发行符合当地投资需求的理财产品，量体裁衣，吸引当地居民进行投资。

张楚惠亦谈道，城商行系理财公司应该从单一理财业务向财富管理业务转变，通过引入多元化资产管理产品，为客户进行全生命周期的资产配置和财富管理服务，实现资产管理和财富管理融合发展。

关于特色化发展，目前理财公司已经开始探索。如在多数理财公司以中低风险的固收类产品为主时，杭银理财推出了金钻股权创投/量化FOF系列产品，且该公司还以完善股票池建设为抓手，建立立体化研究体系，推动权益投资稳步提升；南银理财在完善货币、固收、固收+、混合类产品体系的基础上，率先推出科技创新、优势制造、ESG等主题理财产品。

宁银理财相关负责人亦谈道，要满足客户多元化理财需求，公司需要坚持专业投研驱动，合规风控为本，科技创新为翼的经营理念，依托银行的渠道优势，打造全面且有特色的净值型产品体系，以固定收益产品为主，多资产混合、权益类产品为辅。

不过，余雅琴坦言，与国有银行系和股份制银行系理财公司相比，目前城商行系理财公司投研能力较弱，对于权益资产把握不足；且产品同质化现象严重，产品货架丰富度不够，不能覆盖所有投资者的投资需求。

普益标准数据显示，2022年二季度，城商行系理财机构产品研发能力平均得分为7.34，较一季度小幅下降0.09分；与全国性理财机构相比（前十平均分15.48），城商行系理财机构产品研发能力在存续产品数量、在售产品丰富性、私募产品布局、产品创新能力等方面仍有较大优化空间。

在理财机构的运营方面，城商行系理财机构整体运营得分均值13.03分，不及全国性理财机构（得分均值16.97分），但头部城商行系理财机构运营管理能力表现亮眼，与全国性理财机构相当。普益标准分析称，整体上，与全国性理财机构相比，城商行系理财机构在人才储备、金融科技投入等方面处于劣势，后续城商行系理财机构应尽快完善管理团队，进一步优化业务条线架构，同时应强化风险管理，提高综合化运营管理能力。

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